Ставка по государственным облигациям 2021

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Ставка по государственным облигациям 2021». Также Вы можете бесплатно проконсультироваться у юристов онлайн прямо на сайте.

На муниципальные облигации до конца 2020 года аналогичным образом распространяется освобождение от налогообложения. Но, как и для ОФЗ, с 01.01.2021 льгота по НДФЛ на купонный доход по ст. 217 НК РФ по муниципальным облигациям аннулируется, и налогообложение купонного дохода будет происходить по общим правилам для доходов физлиц, предусмотренных НК РФ: 13% для российских резидентов и 30% для иностранцев.

Доля иностранных инвесторов в этом сегменте рынка российских облигаций заметно ниже. Поэтому сильных колебаний стоимости и спроса по облигациям, выпущенным региональными и местными властями, ждать не стоит.

Важно помнить, что момент приобретения федеральной или муниципальной облигации при этом роли не играет. Как и дата, на которую объявлен расчет по купону. Главным критерием для налогообложения является то, что выплата дохода состоялась в 2021 году.

Облигации, которые могут обогнать депозит в 2021

Инвестор, налоговый резидент, в 2020 году приобрел облигации, подпадающие под льготу, предусмотренную действующей редакцией ст. 217 НК РФ. Купонный доход выплачивается каждые полгода, в течение 7 дней после указанных дат: 30 июня, 31 декабря.

То есть выплата купона на 31.12.2020 состоится уже в 2021 году. С этой суммы тот, кто выплачивает доход, обязан будет удержать НДФЛ 13%.

Допустим, у инвестора 500 облигаций номиналом 1000 руб. за бумагу, по каждой из которых подлежит выплате 50 руб.

НДФЛ составит: (50 × 500) × 13% = 3 250 руб.

Общая сумма инвестиций: 500 000 руб.

Фактический доход инвестора с инвестиций: 50 × 500 – 3 250 = 21 750 руб. (4,35%).

Купивших российские корпоративные облигации также ждут изменения при получении купона. По правилам, действующим до конца 2020 года, если купон облигации меньше 11%, то налог при его получении не платится. Исключение составляют облигации с купоном свыше 11% (превышает ключевую ставку Центробанка более чем на 5 процентных пунктов). Таким образом, при купоне в 12% с владельца будет удержан НДФЛ по ставке 35% с разницы, то есть с 1%. Но это должна быть облигация с очень высоким риском — таких ставок купона почти нет на рынке.

Со вступлением в силу изменений по закону № 102-ФЗ для резидентов, держателей корпоративных российских облигаций, налог на купонный доход составит 13% со всей суммы купона. В результате будет менее выгодно вкладываться в облигации российских компаний с целью получения купонного дохода.

Выгодные облигации 2021 года. Первая половина года

Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) чем-то похож на банковский вклад. Но на таком счете можно «хранить» еще и ценные бумаги и биржевые финансовые инструменты.

Есть ограничения! Операции по ИИС могут вестись только с ценными бумагами, торгующимися в России. Счет открывается на минимальный срок три года, и внесенные средства не должны сниматься в течение этого срока.

Петров О. П. открыл ИИС в 2020 году. В течение года он положил на счет 500 000 руб. На эти средства он приобрел ценные бумаги с доходностью 7% в год. У Петрова есть официальная зарплата, с которой работодатель удерживает НДФЛ 13%. За 2020 год Петров получил на работе 600 000 руб., с которых работодатель удержал НДФЛ.

Посчитаем результат от использования Петровым ИИС с типом вычета «А».

Показатель	Инвестиция (руб.)	Доход по ИИС (ценным бумагам)	Налоговый вычет	Итого доходность по ИИС
Взнос в 2020 году	500 000	35 000	52 000	87 000
Примечания		500 000 × 7%	400 000 × 13%	17,4%

Чтобы получить возврат НДФЛ по типу «А», Петрову понадобится сдать в ИФНС:

• декларацию 3-НДФЛ, в которой показан вычет по инвестиционному счету типа «А»;
• справку от работодателя о суммах выплаченной зарплаты и удержанном НДФЛ;
• договор об открытии ИИС (он заключается с управляющим или брокером, часто право быть брокером оформляют банки);
• подтверждения о зачислении на ИИС денег (платежные поручения, выписки);
• заявление о возврате НДФЛ с указанием реквизитов, куда вернуть (не на ИИС, на предпочтительный банковский счет).

Важно! Если Петров закроет ИИС до истечения трех лет, полученный ранее по вычету НДФЛ, придется вернуть в бюджет, а также уплатить налог с дохода от ценных бумаг на счете.

Облигация – это ценная бумага, подтверждающая факт того, что инвестор (один участник) предоставил эмитенту (другому участнику, выпустившему облигации) заем на какой-то срок. Существуют государственные и корпоративные облигации. В первом случае в долг берет государство, а во втором – компании. Именно поэтому облигации называют долговыми ценными бумагами. Государство и компании выпускают их, чтобы за счет привлеченных средств финансировать свои проекты или погашать имеющиеся кредиты. Это обходится им намного дешевле, чем получение займа в финансовой организации. Если банк предоставляет кредит под 20%, то по облигациям эмитент может платить всего лишь 10%.

В среде инвесторов ОФЗ – облигации федерального займа – считаются сверхнадежным активом, что вполне резонно. Ведь эти бумаги являются долговым обязательством государства, а если точнее – Минфина. Их держатель получает прибыль в виде процентов, которые обычно выплачиваются каждые полгода. Хотя доходность гособлигации РФ 2021 года небольшая, купонная выплата все же превышает банковский депозит, чем она и выгоднее. ОФЗ могут купить все желающие, включая профессиональных участников фондового рынка и физических лиц.

Облигации федерального займа по типу купонных выплат делятся на:

• Бумаги с постоянным купоном. Они имеют обозначение ОФЗ-ПД. Величина купона этих облигаций постоянна на протяжении всего периода их обращения.
• С фиксированным купоном – ОФЗ-ФД. Их доходность может меняться, но всегда известна заранее. Например, первые годы после выпуска процент по купону может составлять 7% от номинальной стоимости, а затем эмитент имеет возможность уменьшить его до 5%.
• С переменным купоном. Выплаты по облигациям ОФЗ-ПК привязаны к определенной процентной ставке, например RUONIA (ставка по межбанковским однодневным кредитам) или официальным показателям инфляции. Доходность в этом случае рассчитывается как сумма ставки RUONIA и какой-то купонной ставки. Поэтому по таким ОФЗ известно только значение текущего купона, а каждое следующее определяется исходя из средней величины RUONIA за последние полгода. Следовательно, если ставки на финансовом рынке растут, то и купонная доходность растет. Если же ставки падают, то и доходность снижается.

По номиналу ОФЗ делятся на два вида:

1. С амортизацией номинала – ОФЗ-АД. Номинальная стоимость этих бумаг погашается частями, а не за один раз. График выплат известен заранее. Номинал может погашаться равными или неравными частями. Периоды между выплатами могут быть одинаковыми или разными. Такие ОФЗ лучше покупать, когда есть необходимость в постепенном возвращении капитала.
2. С индексацией номинала – ОФЗ-ИН. Сейчас выбирать облигации данного вида можно из двух выпусков: ОФЗ 52001-ИН и ОФЗ 52002-ИН. Они имеют доходность 2,5%.

Министерство финансов России выпускает еще и так называемые народные облигации ОФЗ-н. Они размещаются на три года и имеют более высокую ставку, чем обыкновенные бумаги федерального займа. Сейчас их доходность составляет 8,5%. Особенность данного продукта в том, что он не является рыночным. Народные облигации можно приобрести только в четырех банках – это Сбербанк, ВТБ, Промсвязьбанк, Почта Банк. Продать ОФЗ-н можно только тому финансовому учреждению, в котором они были приобретены, и только по цене покупки.

Налог на облигации в 2021 году: что поменялось, как и в каком размере платить

И по банковскому депозиту, и по облигациям выплачиваются проценты. Поэтому для инвестора покупка долговой бумаги или открытие счета в банке является по своей сути одним и тем же процессом. Он по этим вложениям вправе ожидать регулярного дохода. Только в том случае, когда инвестор купит облигацию, он сразу предоставит кредит какой-либо компании. Если же разместит деньги на депозите, то сделает это через посредника. Ведь понятно, что банк не станет просто так держать деньги на своих счетах. Он их даст в долг другим гражданам или компаниям, но под более высокий процент, чем тот, который выплачивает вкладчику.

В последние годы ставка по депозитам постоянно снижается, а доходность облигаций остается достаточно высокой. По мнению экспертов, процентные выплаты в рублях по облигациям на 1–2,5 п. п. выше, чем по срочным банковским депозитам. Если же сравнивать облигации с вкладами, с которых можно снимать часть средств или, наоборот, пополнять их, то калькулятор доходности показывает еще большую разницу – до 4 п. п.

Например, открывая вклад в Сбербанке на 3 года, можно получить максимум 6,81% годовых, и это при размере депозита от 700 тысяч рублей, с учетом запрета на досрочное снятие средств и капитализации процентов. Купив трехгодичные облигации этого же банка, можно получить доход на уровне 9,71%. Продать портфель или какую-то его часть можно без потери начисленного купона и в любой момент.

Сейчас на 2020-2021 годах выгодно купить облигации с более длинными сроками погашения, поскольку банковские ставки будут, скорее всего, снижаться. А как известно, доходность долговых бумаг сильно зависит от ставки Центрального Банка. Но следует помнить, что инвестиции в облигации, в отличие от депозитов, не защищены государством. Если ЦБ отзовет лицензию у какого-либо банка, то Агентство по страхованию вкладов вернет владельцу депозита до 1,4 млн рублей, а у держателей бумаг такой возможности нет.

Рисками при вложениях в облигации можно управлять с помощью широко диверсифицированного инвестиционного портфеля. Так как высокодоходные корпоративные и муниципальные бумаги несколько проигрывают депозитам по уровню риска, не стоит оставлять без внимания те активы, гарантом которых является само государство.

Речь идет об облигациях федерального займа (ОФЗ). По уровню риска они даже надежнее вкладов. Поэтому когда нужно распределить капитал между несколькими видами ценных бумаг, чтобы собрать портфель с хорошим ежемесячным доходом и минимальным риском, лучше покупать облигации, эмитируемые государством, наряду с корпоративными бондами крупнейших компаний.

Облигации по сравнению с банковским депозитом имеют такие преимущества:

• Высокая доходность. При сопоставимых сроках инвестирования долговые ценные бумаги могут принести намного большую прибыль, чем самые привлекательные депозитные ставки. Конечно, все зависит от надежности эмитента и риска дефолта по облигациям, но во многих случаях бумаги банка имеют более высокую доходность к погашению, чем ставки по депозиту в этом же банке.
• Ликвидность. Облигации можно оперативно купить или продать по среднерыночной стоимости с сохранением процентов, накопленных за период владения ими. Забрать свои деньги и закрыть банковский вклад без потери процентов не получится.
• Широкий выбор. Существует множество видов облигаций. Следовательно, инвестор имеет возможность собрать собственный инвестиционный портфель, оптимальный по степени доходности и риска.

Из минусов можно отметить то, что облигации – довольно сложный инвестиционный инструмент. Чтобы разобраться в нем, понадобятся определенные знания и практика. Кроме того, частное лицо не может самостоятельно участвовать в торгах на бирже. Ему для этого понадобится посредник – брокер, с которым следует заключить договор на оказание услуг.

• Таблица вкладов с максимальными процентами в рублях. Февраль 2021 Таблица приведена по состоянию на 01.02.2021 Обсуждение — на форуме в топике «Обсуждение вкладов с максимальными процентами в рублях» Архив таблиц по
• Решение минсвязи по поводу переноса номеров DANYCOM в 2021 году Министерство цифрового развития, связи и массовых коммуникаций Российской Федерации (далее – Министерство), рассмотрев Ваше обращение от 18.01.2021
• Полезная информация Почему банк не дает информацию о получателе платежа Банк не говорит, у кого теперь ваши деньги, и правильно делает. Сведения о счетах, вкладах
• Страшные истории на ночь
• Что день грядущий нам готовит…

Используя облигации федерального займа, государство привлекает средства в долг у физических и юридических лиц. Эмитентом таких бондов от лица государства выступает Минфин РФ. Частные инвесторы могут купить и продать облигации федерального займа на вторичном рынке. Крупные игроки, помимо этого, могут также участвовать в первичных аукционах размещения, приобретая большие лоты облигаций.

На российском рынке для физических лиц не представлено инструментов надежнее, чем государственные бонды федерального займа. В 2018 году, на фоне выхода нерезидентов из ОФЗ, активное распространение стали получать специальные виды облигаций федерального займа, ориентированные конкретно на физических лиц. Но об этом немного позже.

Первоочередная задача выпуска бондов федерального займа – это сохранение баланса и покрытие дефицита бюджета. Кроме этого, целью может быть гашение долга перед другими государствами. Развитие инфраструктуры также входит в список целевых назначений при эмиссии бумаг федерального займа. В последние годы, например, большое количество привлеченных от физических лиц средств пошло на масштабные инфраструктурные проекты.

Новые налоги на облигации в 2021 году. Что важно знать

Облигации федерального займа бывают нескольких видов:

1. Облигации с амортизацией долга (АД). Их отличительная особенность – постепенное погашение номинальной части облигации. Однако эти бонды постепенно уходят из обращения, и их популярность среди инвесторов угасает.
2. Бумаги федерального займа с постоянным доходом (ПД). Это самый распространенный вид финансовых инструментов государственного долга.
3. Бонды с переменными купонными выплатами (ПК).
4. Гособлигации федерального займа с индексацией номинала (ИН).
5. Народные облигации (ОФЗ-Н). Выпуск этих госбондов ориентирован на физических лиц.

Теперь о некоторых из них подробнее.

Как я уже сказал, облигации федерального займа могут иметь фиксированный или изменяющийся во времени купон. Госбонды с постоянным купоном имеют заранее определенную ставку, которая сохраняется на протяжении всего периода обращения инструмента. Такие облигации крайне актуальны сейчас, так как ЦБ РФ уже неоднократно говорил о скором возобновлении процесса снижения рыночных ставок.

Бумаги федерального займа с переменным купоном в течение срока своего обращения неоднократно меняют свою доходность. Ее показатели привязаны к индексу RUONIA (Ruble Overnight Index Average), а он, в свою очередь, сильно коррелирует с ключевой ставкой Центробанка РФ. Такой тип облигаций хорошо подходит физическим лицам, так как не надо углубляться в экономические процессы и прогнозировать динамику ставок.

Есть еще такой вид бумаг федерльного займа, как бескупонные облигации. Но частные инвесторы и физические лица такими инструментами практически не владеют, да и новых бондов такого типа сегодня выпускается немного.

Номинальная стоимость облигации федерального займа может амортизироваться или индексироваться. В первом случае инвестору возвращается часть от номинала вместе с регулярными выплатами. В варианте с индексацией номинальная составляющая бонда привязана к показателям инфляции. Если Минфин в 2018 году выпустил ОФЗ-ИН с номиналом в 1000 руб., а инфляция за отчетный год (2018) зафиксирована в районе 5 %, то в 2019 году ее номинал составит уже 1050 руб.

Конкретные виды инструментов федерального займа имеют свои плюсы и недостатки. Скажу об общих положительных моментах. Если сравнить ставки ОФЗ и депозитов году, то станет понятно, что доходность первых выше. Помимо этого, уровень надежности бондов выше.

Облигации можно купить и продать на вторичном рынке без потери доходности за период. Оговорюсь, что этот пункт не относится к народным ОФЗ, которые активно предлагались к покупке физическим лицам через государственные банки.

Минусов у госбондов немного, хотя отмечу, что они сильно недотягивают по доходности до корпоративных бондов.

С одной стороны все просто. Если посчитать на пальцах, то мы с 2021 года будем терять примерно 13% дохода.

Все логично. С полученной суммы (купонов) вычитаем налог 13% — вот и весь результат.

---

Пример.

Вложили 1000 рублей на 1 год под купон — 100 рублей (или 10% годовых). Пусть у облигации будет только один купон в конце срока (для удобства расчетов).

Итого через год мы получаем 1 000 рублей (тело облигации) + 100 рублей (купон). За вычетом налога (13%) — на руки выходит 87 рублей. Итого фин. результат — 1 087 рублей или 8,7% годовых.

Налогообложение облигаций с 2021 года

Я провел расчеты с различными другими выпусками бумаг. И выявил следующие закономерности:

Снижение доходности у облигаций, торгующихся в районе номинальной стоимости, составит примерно 13%. Изменение не зависит от ставки купона и длительности облигации.

Для бумаг выше номинала.

Чем сильнее рыночная цена отличается от номинальной, тем сильнее будет падение доходности после введения нового налога. По некоторым бумагам доходность к погашению снижалась на 20-30%.

Что будет с котировками на облигации в 2021 году?

Я здесь могу только предполагать, что будет снижение рыночных котировок. Думаю на несколько процентов (в зависимости от длительности облигации). Мне это напоминает ситуацию с акциями после дивидендной отсечки.

Мои мысли следующие.

С 2021 году доходность купонного дохода всех облигаций автоматически уменьшится на 13%. Сегодня тебя платят 100 рублей с бумаги, а завтра начнут платить 87.

Как будет рассуждать инвестор, который захочет купить облигации.

ОФЗ подходят для долгосрочных вложений, а вот для финансовой подушки безопасности больше подходит депозит, отмечает директор Ассоциации развития финансовой грамотности Вениамин Каганов.

ОФЗ со сроком обращения два-три года могут стать неплохим выбором начинающих инвесторов для получения первого опыта и понимания механизмов работы рынка облигаций. Они не требуют постоянного внимания и присутствия у терминала, говорит начальник управления продаж на долговом рынке Московской биржи Павел Лукьянов.

Чтобы приобрести свои первые облигации, нужно открыть брокерский счет, а лучше индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Сделать это можно у любого брокера, имеющего лицензию Банка России. Большинство новичков открывают ИИС прямо с телефона, пользуясь приложениями крупнейших банков. У брокера вы также сможете приобрести в свой портфель и другие, более рискованные инструменты, например акции.

Мало знать размер купона — процента от номинала, который выплачивает эмитент бумаги. Нужно учитывать, что цена отличается от номинала и что при покупке облигации с вас в пользу продавца будет удержан накопленный купонный доход — как компенсация за то, что он продал бумагу, не получив купон, и он достанется полностью вам. Цена облигации без НКД называется чистой ценой, и в зависимости от нее рассчитывается текущая доходность к дате погашения (она указывается в приложениях для инвестиций). Например, при ставке купона 7% текущая доходность может быть 4,3%, если облигация стоит дороже номинала. Если облигация торгуется ниже номинала, доходность, напротив, будет выше ставки купона.

ОФЗ со сроком обращения два-три года могут стать неплохим выбором начинающих инвесторов для получения первого опыта

Ставки купонов зависят от уровня ключевой ставки на дату выпуска облигаций. Когда ключевая ставка растет, купоны новых выпусков облигаций также растут, и наоборот, объясняет Александра Вальд, эксперт Ассоциации развития финансовой грамотности, член Экспертного совета ЦБ по защите прав розничных инвесторов.

ОФЗ для физических лиц в 2021 году: доходность + мнения экспертов

ИИС дает право на налоговые льготы, их пока два типа. Если на работе вы платите НДФЛ и значительную часть вашего портфеля занимают облигации, то скорее всего подойдет вычет типа А: ФНС вернет вам 13% с внесенной на счет в течение года суммы, но не более 52 тыс. руб. (13% от внесенных на счет 400 тыс. руб.), и такой относительно щедрый вычет пока что можно получать каждый год. Но для этого нельзя выводить деньги с ИИС ранее чем через три года после его открытия (а вот внутри ИИС можно делать что угодно — продавать и покупать разные бумаги). Вот эти 13% от государства резко повышают доходность облигаций в первый год владения ими.

1 ОФЗ-ПД. Это самый распространенный и, пожалуй, самый понятный тип ОФЗ — с постоянным купонным доходом. Здесь все похоже на долгосрочный банковский депозит. Процент известен заранее и не меняется, только выплаты процентного дохода происходят не ежемесячно, а раз в шесть месяцев. Начинать следует именно с этих бумаг, советует Вениамин Каганов. Особенно выгодно было покупать эти бумаги, когда процентные ставки в стране быстро снижались.

2 ОФЗ-ПК. В ОФЗ с переменным купонным доходом процентный доход является плавающим и зависит от ставки RUONIA. Это усредненная ставка, по которой кредитуют друг друга крупнейшие российские банки на один день. При погашении облигации ее купон будет рассчитан как среднее значение RUONIA за последние шесть месяцев. Поскольку этот индекс зависит от ситуации на рынке, то предугадать его крайне сложно, особенно неподготовленным инвесторам. Такие облигации становятся особенно интересны, когда инфляция и ключевая ставка низкие, отмечает Сергей Королев.

52 тысячи рублей можно получить от государства с 400 тысяч рублей, внесенных за год на индивидуальный инвестиционный счет

3 ОФЗ-ИН. В этом типе облигаций с индексируемым номиналом меняется сама стоимость облигации, а купон по ней остается неизменным, и обычно он невысокий. Номинал повышается в зависимости от изменения индекса потребительских цен, который рассчитывает Росстат. Такие ОФЗ оказываются выгодными при высокой инфляции и помогают «страховать» портфель при рыночных колебаниях, считает Сергей Королев.

4 ОФЗ-АД. Погашение облигаций с амортизацией долга происходит не в конце срока, а частями на протяжении всего времени обращения. Владельцы ОФЗ-АД получают переменный купонный доход, поэтому просчитать его достаточно трудно. Это наименее ликвидные бумаги, которые постепенно выводятся с рынка.

5 ОФЗ-Н. Совсем особенный тип — ОФЗ для физических лиц. Их нельзя приобрести через брокера на ИИС, для покупки нужно обращаться в банк-агент. Они менее выгодны, чем «классические» ОФЗ, но зато в любой момент можно полностью вернуть вложенные деньги.

• Все без исключения купонные выплаты облагаются налогом 13% (резиденты России) или 30% (резиденты). Нет различия для государственных, муниципальных и корпоративных облигаций, количество купленных бумаг не имеет значения. Налог будет автоматически удерживаться брокером, как и было раньше;
• С банковских депозитов, превышающих 1 млн. рублей, также будет уплачиваться налог в 13%. В случае валютных счетов полученную в валюте прибыль будут пересчитывать в рубли по курсу ЦБ на день получения дохода. Первая уплата налога будет в 2022 году, до 01.12.2022. Ожидается, что банки возьмут на себя банки роль налоговых агентов и инвестору не придется декларировать и платить налог самостоятельно;
• При доходе более 5 млн. рублей в год ставка налога составит 15%

Итак, налогом на депозит облагается не вся прибыль, а лишь свыше определенной суммы. Как она рассчитывается? Формула проста:

Не облагаемый доход от депозита = 1 млн. рублей × ключевая ставка ЦБ (1 января)

Таким образом, в 2020 году (при условии действия закона) свободными от налога были бы 60 000 рублей (ставка в начале года была равна 6%). Если прибыль за 2020 год оказалось бы равной, скажем, 75 000 р., то сумма налога составила бы (75 000 — 60 000) × 13% = 1950 рублей. Расчет начнет действовать с 2021 года по ставке на 1 января.

Допустим, у физического лица на начало 2021 года есть три банковских депозита в разных банках. Сумма в первом банке составляет 500 тысяч р., во втором один миллион, в третьем снова 500 тысяч. Итого, два миллиона.

Примем, что в первом и втором банке срок окончания депозита 31.12.2021. Возьмем ставку в первом случае 4.5% в год, во втором 5%. Тогда к концу 2021 года за годовой период инвестор получит:

Банк 1 = 500 тысяч × 4.5% = 22 500 р.

Банк 2 = 1 млн. × 5% = 50 000 р.

Итого, сумма 72 500 р. Депозит в третьем банке заканчивается 01.12.2022 и выплачивает доход в конце срока — значит, за отчетный период 2021 года мы его не учитываем независимо от ставки и полученного дохода.

Если ставка на начало 2021 года будет равна нынешней, то составит 4.25%. Следовательно, свободная от налога прибыль составит 42 500 рублей. Величина налога при этом:

(72 500 – 42 500) × 13% = 3 900 р.

А вообще, что такое облигация и из чего складывается ее доходность? Представьте, что вы берете кредит у банка. Вам заранее известен процент, ежемесячные выплаты, сумма переплат по процентам – все это указано в кредитном договоре.

Простыми словами, облигация – это такой же заем, только наоборот: банк (или иная организация, в том числе и государство) берет деньги у вас под заранее определенные условия.

Получать прибыль по этим ценным бумагам можно тремя способами:

• за счет купонной доходности;
• с помощью дисконта в цене (альтернатива выплатам по купонам);
• за счет рыночных колебаний инструмента.

Купонный доход – некоторая сумма, начисляемая держателям бондов по истечении определенного периода. Она оговорена заранее и не может меняться, за исключением форс-мажорных обстоятельств.

Облигации с дисконтом встречаются реже, чем с купонами. Доходность в них определяется разницей между реальной ценой и номинальной. Например, ЦБ предлагается к покупке за 920 рублей, а заемщик в конце срока вернет номинал – 1000.

Облигация – типовой биржевой инструмент, на который оказывает влияние дисбаланс спроса и предложения. Цена может меняться, но не так сильно, как на акции или фьючерсы. Например, купили облигацию за 970 рублей, а продали за 1030.

Как новый налог на облигации повлияет на доходность

Ставка купона – это выраженное в процентах отношение купонного дохода к номинальной цене бонда (как правило, 1000 рублей), приведенное к торговому году. Предположим, что компания выплачивает держателям облигаций раз в квартал по 20 рублей. Итого за год накопленный купонный доход составляет 80 рублей.

Посчитаем ставку купона. Она составит 80/1000 * 100 % = 8 % годовых.

Ставка купона может существенно превышать доходность банковского депозита, но не стоит увлекаться такими ценными бумагами. Высокий процент оказывает большую финансовую нагрузку на заемщика, пропорционально увеличивает риск невыполнения обязательств (технического дефолта).

Для тех, кто покупает облигации, любые выплаты по ним – это доход. Приобретая гособлигации РФ, мы даем взаймы государству.

Часто именно это отпугивает людей: в их памяти свежи противоречивые экономические и социальные решения властей.

Но при покупке государственных облигаций невыплаты купонов практически исключены: любое государство (в том числе и Россия) старается не допускать дефолтов.

Самый главный вопрос, который волнует инвестора: сколько я заработаю? Рассчитать доходность самых разных облигаций не составляет труда, в интернете есть много калькуляторов онлайн, помогающих с отбором бумаг.

Тайны в этих расчетах нет, формулы достаточно просты для понимания, и каждый любознательный инвестор может рассчитывать для себя доходности в Excel.

Как раз в программном продукте от Microsoft все предельно упрощено: не надо разбираться в бухгалтерском учете, проводках и самому выводить сложные формулы. Существуют готовые функции, позволяющие рассчитать среднюю доходность, внутреннюю норму прибыли и многое другое.

Доходность облигации напрямую зависит от ее рыночной цены. Чем ниже цена, тем выше потенциальная прибыль.

Текущая доходность купонной облигации рассчитывается следующим образом:

ТД = (Н * Кд)/Ц.

Обозначения в формуле такие:

• Н – номинал облигации;
• Кд – купонная доходность (рассчитывается в процентах годовых в пересчете на календарный год);
• Ц – текущая цена финансового инструмента.

Из формулы видно, что при уменьшении рыночной цены доходность облигации увеличивается. Например, я могу присмотреться к покупке облигаций, которые торгуются по 950 рублей с купонными выплатами в 7,5 %.

По формуле фактическая доходность составит:

ТД = (1000 * 7,5)/950 = 7,89 %.

Разница невелика, но представьте, что таких сделок будет 10 за год. Лишние 3–4 % годовых никому еще не мешали!

Налог на облигации – удар по ОФЗ?

Предположим, вы купили муниципальные облигации на 50 000 рублей с купонной доходностью в 8,5 %. Выплаты осуществляются ежеквартально, поэтому после первого квартала вы уже будете располагать некоторой суммой денег.

Эту наличность можно снять с торгового счета и потратить на сиюминутные нужды, но умные игроки реинвестируют полученную прибыль, докупая все те же облигации.

Поэтому эффективная доходность к погашению будет превышать конечную доходность к погашению без реинвестирования.

Купонная ставка или гарантированная ставка процента на облигацию — это та сумма, которую получит держатель от эмитента в качестве компенсации за использование средств.

У государственных облигаций размер купонной ставки и рыночная цена на вторичном рынке, главным образом, зависит от величины ключевой ставки Центрального Банка.

Государственные займы могут быть внутренние, внешние и отдельно можно выделить валютные. Согласно законодательству РФ, внутренними государственными заимствованиями называют такие займы, которые привлекают средства в валюте РФ как от физических и юридичеслих лиц, так и от международных финансовых организаций и иностранных государств. Облигации — это как раз инструмент для получения займов государством.

• Базовые понятия
• ОФЗ
• Параметры и доходность
• Еврооблигации
• Корпоративные облигации
• Муниципальные облигации

Это ценная бумага, по которой начисляются проценты. Покупая бумагу, вы даёте в долг государству, региону или компании. За это организация, выпустившая бумагу (эмитент), делает вам выплату (её называют «купон» или «купонный доход»). Облигации выпускаются на определённый срок, в течение которого выплачиваются купоны. Как только срок заканчивается — владельцу облигации возвращают её номинальную стоимость. Это аналог вклада, но у него есть много особенностей:

• Купить облигацию можно на бирже (редко в банке).

• Стоимость облигации может быть выше или ниже номинала (например, облигация номиналом в 1000 ₽ может стоить 1080 ₽ или 950 ₽).

• За покупку облигаций с вас возьмут комиссии (брокер, биржа и место, где хранятся облигации — депозитарий). Например, если купить облигаций на 300 тысяч ₽, то комиссии могут составить 150–300 ₽ в зависимости от брокера.

• Доход по облигации не гарантирован — организация, выпустившая её, может обанкротиться и не вернуть деньги. Вкладывать в облигации рискованно. Однако и государство выпускает облигации (ОФЗ) — потерять деньги от их покупки менее рискованно. О надёжности говорит кредитный рейтинг организации — чем он выше, тем безопаснее вложения. Есть закономерность: чем выше доходность, тем выше риск потерять деньги.

• С дохода от облигаций нужно заплатить налог по ставке 13%. Брокер сделает это автоматически. Деньги от купонов вам придут уже за вычетом налогов. Налог с разницы между покупкой и продажей брокер удержит при выводе денег с брокерского счёта.

№	Название облигации (чем занимается компания)	Доходность	Стоимость облигации	Дата погашения
1	ДФФ 1Р-01 (дочерняя компания аэропорта Домодедово, обеспечивает топливом авиатранспорт)	8,23%	1012 ₽	20 декабря 2022 года
2	ГИДРОМАШСЕРВИС АО БО-02 (один из крупнейших производителей насосов для нефтегазового сектора)	7,53%	1027 ₽	11 июля 2023 года
3	РЕСО-Лизинг ООО БО-П-06 (дочерняя компания страховщика Ресо)	7,39%	1050 ₽	1 августа 2023 года
4	Тинькофф Банк БО 001Р-03R (финансовые услуги)	6,79%	1063 ₽	21 сентября 2022 года
5	РУСАЛ Братск БО-002P-01 (производство и переработка алюминия)	6,73%	1010 ₽	6 июня 2023 года
6	МЕТАЛЛОИНВЕСТ БО-04 (крупнейший производитель железной руды)	6,43%	1013 ₽	8 февраля 2023 года
7	РОСНАНО АО БО-002P-03 (инвестиции в нанотехнологии)	5,89%	1064 ₽	20 октября 2022 года
8	Мордовия 34003 обл. (правительство республики)	5,81%	740 ₽	3 сентября 2021 года
9	ВЭБ.РФ ПБО-001Р-21 (госкорпорация, развивающая инфраструктуру, промышленность и соцсферу)	5,75%	1004 ₽	21 июля 2023 года
10	Мобильные ТелеСистемы 001P-08 (оператор связи)	5,68%	1066 ₽	17 октября 2022 года

Как искали: доходность погашения в течение трёх лет, кредитный рейтинг не меньше ВВ (выше среднего), высокая ликвидность (возможность быстро купить или продать по рыночной цене), источник поиска: калькулятор УК «Доход». Цена акций указана на 14 августа 2020 года. Она может измениться в любой момент.